1. 為什麼你需要認識Synopsys
Synopsys(新思，美股代號SNPS)是全球排名第一的電子設計自動化(EDA, Electronic Design Automation)廠商，協助半導體及電子相關產業業者，進行複雜的積體電路(IC)設計、系統晶片(SoCs)等產品的開發與生產。此外，新思科技還提供矽智慧財產(IP)和設計諮詢服務。目前市值約836億美元。
為全球EDA及IP領導廠商，屬於半導體前端設計和IP概念股。
資料來源：SNPS，1Q24財報
2. 近期營運表現
(1)營收：
1Q24營收1649Mn美元略優於展望區間中值的1645Mn美元。
整體營收相較前季穩定成長，其中矽智財(IP)年成長>50%，帶動整體營收呈現強勁的年成長。
(2)獲利及展望：
2Q24營收展望區間中值為1575Mn美元(QoQ-4.5%)，non GAAP EPS展望區間中值為3.12美元。均優於市場預期的1560Mn美元和2.97美元。
註：non GAAP基礎
3. 法說會重點or券商關注焦點
(1)AI的普及需要更複雜及算力更強的晶片，新思在產業的地位更顯重要。
(2)獲利優於預期主因矽智財(IP)的營收比重提升，受惠於AI應用需要更多更廣泛的IP。
(3)公司預期2024年營收年成長13%，其中核心的EDA業務可望維持兩位數的成長增速。
(4)新思的產業地位佳，受惠AI應用興起，加上合併Ansys(工程模擬軟體領導廠商)將更鞏固領先地位，有利中長期發展，亦可抵銷可能疲弱的中國區業務(佔營收15%)，預期新思至少至2026年都可維持成長態勢。
(5)在手訂單(backlog)8.2Bn相較4Q23的8.6Bn略微下滑，但YoY+19%，仍維持在相當健康的水準。
4. 盈餘估計
註：參酌市場之估計
5. 結論與評價
(1)結論：產業地位良好，獲利體質佳，股東權益報酬率高，高度受惠AI應用，適合中長期持有。
目前本益比42.8倍未明顯偏低，500元(36倍本益比)為較佳的切入價位。
(2)基本面得分(小哥指標)：
(3)評價：
目前股價約580.9元，以2024 EPS估計約42.8PER。
過去半年股價區間落在442~580.9元間(32.6X~42.8X)。
同業評價參考如下表：
